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　　比特币成立初衷虽然为支付手段，但受限于其固有机制，其功能逐渐从支付工具转向价值储存，而稳定币的出现则专注于提供稳定支付，共同构建了数字资产领域的功能分化与互补格局。比特币BTC创立的初衷是一种支付手段，这从中本聪那篇著名的论文名称《比特币：一种点对点的电子现金系统》即可看出，但由于在机制上设定了2100万枚上限的原因，BTC显然无法作为一种支付媒介，货币如果不能随着经济增长而增发，会导致通货紧缩，而经济正常发展需要的是轻微通胀的货币环境。也正是由于BTC有数量上限、不可伪造、支付便利等原因，逐渐被投资者关注，价格不断上涨且波动剧烈，作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。稳定币基于同样的区块链底层技术，但方向是更为纯粹的支付工具，它的出现进一步替代了BTC的支付功能，代表着稳定币和比特币的不同的走向。在实践中，稳定币的一大用途是交易BTC，同为加密货币，一个是支付媒介，一个是数字资产。

　　稳定币和央行数字货币（CBDC）虽有类似，但在发行机制、监管和稳定性方面存在显著差异。①发行主体与信用基础：稳定币通常由私人实体（如公司、财团）发行和运营。其价值的稳定性依赖于发行方声称持有的储备资产，因此其信用风险与发行机构的偿付能力和储备的透明度直接挂钩。央行数字货币 (CBDC)由一个国家的中央银行直接发行和管理。它是国家法币的数字形式，代表着中央银行的直接负债，因此享有最高的国家信用和主权担保，无信用风险。②监管框架与透明度：稳定币的监管框架仍在不断发展和完善中，且可能因司法管辖区的不同而异。虽然一些主流稳定币项目积极寻求合规并公布审计报告，但整体而言，其储备管理、运营透明度和消费者保护水平，与传统金融机构相比仍可能存在差异。风险包括储备不足、资产挪用或监管空白。央行数字货币完全置于中央银行和国家金融监管机构的全面监管之下。其设计和发行都将严格遵循现有的货币政策、金融稳定和反洗钱/反恐融资等法规，具备最高级别的透明度、安全性和可追溯性。③内在稳定性与风险：稳定币旨在保持与挂钩资产的价值稳定，但这并非绝对保证。其稳定性取决于其底层资产的质量、流动性、储备管理策略以及发行方的财务健康状况。如果储备不足、管理不善或遭遇大规模赎回挤兑（如UST或USDC短暂脱钩事件），其价值可能脱钩甚至崩溃。央行数字货币作为数字形式的国家法定货币，其价值与物理现金和银行存款等同，因此具有终极的、内在的稳定性。它没有私人发行方可能带来的信用风险或流动性风险，是数字世界中最安全的货币形式。返回搜狐，查看更多